一、報(bào)告期內(nèi)公司所處的行業(yè)情況

　　1、高精度電子銅箔

　　銅箔行業(yè)在2021年雖仍受疫情影響短期承壓，但隨著下游應(yīng)用需求全面爆發(fā)，帶動(dòng)銅箔行業(yè)生產(chǎn)、銷售效益明顯上升，銅箔行業(yè)進(jìn)入產(chǎn)銷兩旺的大好局面。據(jù)電子銅箔資訊數(shù)據(jù)顯示，2021年國(guó)內(nèi)電解銅箔實(shí)現(xiàn)新增年產(chǎn)能約11.6萬(wàn)噸，總年產(chǎn)能達(dá)到了72.12萬(wàn)噸。其中有新增8.7萬(wàn)噸鋰電池銅箔的產(chǎn)能；新增2.9萬(wàn)噸的電子電路銅箔產(chǎn)能，行業(yè)處于高度景氣狀態(tài)，銅箔行業(yè)整體延續(xù)了2020年以來(lái)產(chǎn)銷兩旺的良好發(fā)展勢(shì)頭。

　　2、覆銅板

　　在我國(guó)新基建建設(shè)、5G基站、汽車、家電等的驅(qū)動(dòng)下，下游產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)覆銅板的需求逆勢(shì)上揚(yáng)，特別是高性能覆銅板需求旺盛，行業(yè)整體運(yùn)行良好。根據(jù)覆銅板咨詢數(shù)據(jù)顯示，2021年，我國(guó)覆銅板企業(yè)立項(xiàng)項(xiàng)目15個(gè)、投擴(kuò)建項(xiàng)目26個(gè)、投產(chǎn)項(xiàng)目8個(gè)。15個(gè)立項(xiàng)（簽約）的覆銅板項(xiàng)目，預(yù)計(jì)新增覆銅板產(chǎn)能約16484萬(wàn)㎡/年，商品半固化片產(chǎn)能約13000萬(wàn)米/年。若立項(xiàng)計(jì)劃能按時(shí)開工，新增產(chǎn)能將在2022年～2024年逐年釋放。26個(gè)投擴(kuò)建項(xiàng)目預(yù)計(jì)新增覆銅板產(chǎn)能約23386萬(wàn)㎡/年，商品半固化片產(chǎn)能約35160萬(wàn)米/年。投產(chǎn)8個(gè)項(xiàng)目新增加覆銅板產(chǎn)能約6650萬(wàn)㎡/年，商品半固化片產(chǎn)能約12100萬(wàn)米/年。

　　3、印刷電路板

　　隨著5G通信、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、新能源電動(dòng)車、工控等應(yīng)用的飛速發(fā)展，印制電路板PCB產(chǎn)品成為重大缺口，同時(shí)也是個(gè)龐大的市場(chǎng)空間，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。據(jù)Prismark預(yù)測(cè)，2024年全球PCB 行業(yè)產(chǎn)值將達(dá)到 758.46 億美元，2019-2024 年復(fù)合增長(zhǎng)率為 4.30%。 其中，2024 年中國(guó)大陸地區(qū)的產(chǎn)值有望達(dá)到 417.70 億美元，2020-2024 年復(fù)合增長(zhǎng)率為 4.90%。

　　二、報(bào)告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)

　　公司主要從事高精度電子銅箔、各類覆銅板等電子基材和印制電路板（PCB）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司近年堅(jiān)持“縱向一體化”產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展戰(zhàn)略，并持續(xù)向上游原材料產(chǎn)業(yè)拓展，目前已具備提供包括銅箔、半固化片、單/雙面覆銅板、單面印制電路板、雙面多層印制電路板、覆銅板專用木漿紙、鉆孔及壓合加工在內(nèi)的全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品線的生產(chǎn)和服務(wù)能力，為客戶提供“一站式”產(chǎn)品服務(wù)，是行業(yè)內(nèi)少有的具有全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品布局的企業(yè)。公司聚焦信息功能材料、新能源材料、納米材料和前沿新材料等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，致力成為全球高精度銅箔產(chǎn)業(yè)這一戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中金屬新材料細(xì)分市場(chǎng)的“工業(yè)獨(dú)角獸”。公司主要業(yè)務(wù)具體情況如下：

　?。ㄒ唬┲饕a(chǎn)品介紹

　　（二）經(jīng)營(yíng)情況

　　2021年是“十四五”規(guī)劃的開局之年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)已轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展新階段。雖然通貨膨脹、芯片供應(yīng)短缺、疫情反復(fù)波動(dòng)等外部挑戰(zhàn)仍在持續(xù)，但隨著新冠疫苗的接種和海外經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，生產(chǎn)需求繼續(xù)回升，經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)穩(wěn)中加固、穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。2021年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)8.1%，經(jīng)濟(jì)增速在全球主要經(jīng)濟(jì)體中名列前茅；經(jīng)濟(jì)總量達(dá)114.4萬(wàn)億元，突破110萬(wàn)億元。公司在董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)、管理層的帶領(lǐng)下，準(zhǔn)確判斷形勢(shì)，精心謀劃部署，果斷采取行動(dòng)，牢牢把握5G、IDC等“新基建”、新能源汽車、儲(chǔ)能等領(lǐng)域戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)遇，不斷夯實(shí)主營(yíng)業(yè)務(wù)，并取得了較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。本報(bào)告期具體經(jīng)營(yíng)情況如下：

　　1．持續(xù)加大研發(fā)創(chuàng)新力度，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

　　隨著5G、IDC、新能源汽車、汽車電子等下游行業(yè)高速增長(zhǎng)，下游需求不斷升級(jí)迭代，市場(chǎng)對(duì)于銅箔性能提出了更高的要求。為把握市場(chǎng)機(jī)遇，保持產(chǎn)品領(lǐng)先水平，2021年，公司研發(fā)投入13,203萬(wàn)元，同比大幅增長(zhǎng)79.07%。公司不斷加大研發(fā)投入力度，加快推進(jìn)新產(chǎn)品的研發(fā)進(jìn)度，同時(shí)也不斷豐富和完善現(xiàn)有工藝技術(shù)，進(jìn)一步提升產(chǎn)品質(zhì)量。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司開發(fā)用于5G通訊的RTF銅箔的已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，并獲得多家客戶認(rèn)可，進(jìn)一步提升性能，向高端化邁進(jìn)；VLP銅箔已小規(guī)模生產(chǎn)，目前正持續(xù)推動(dòng)量產(chǎn)進(jìn)度。鋰電銅箔領(lǐng)域，公司已成功開發(fā)了4.5μm鋰電銅箔產(chǎn)品，產(chǎn)品性能已滿足市場(chǎng)高端產(chǎn)品的要求，6μm高強(qiáng)、高延展鋰電銅箔也取得性能突破。同時(shí)，公司對(duì)THE、HPS等產(chǎn)品的現(xiàn)有生產(chǎn)工藝進(jìn)行了改良優(yōu)化，在大幅降低生產(chǎn)成本的同時(shí)也不斷提升產(chǎn)品性能；公司研發(fā)的撓性板用銅箔實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)并批量投入市場(chǎng)應(yīng)用；此外,公司不斷加大高頻高速PCB用極低輪廓電子銅箔、載板用極薄銅箔等高端產(chǎn)品的研發(fā)力度，豐富高端領(lǐng)域產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。隨著公司研發(fā)創(chuàng)新能力的不斷強(qiáng)化和升級(jí)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化、以及技術(shù)體系的不斷更新和提升，公司已形成與下游行業(yè)發(fā)展相匹配的核心技術(shù)，充分滿足各種特殊新材料對(duì)銅箔的定制化需求，推動(dòng)公司客戶結(jié)構(gòu)持續(xù)向高端聚攏。未來(lái)公司將繼續(xù)加大研發(fā)創(chuàng)新，瞄準(zhǔn)高端領(lǐng)域，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)“進(jìn)口替代”。

　　2．新項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，高端產(chǎn)能加速布局

　　2020年11月，公司“年產(chǎn)8000噸高精度電子銅箔項(xiàng)目二期”正式投產(chǎn)，該項(xiàng)目新增產(chǎn)能于2021年釋放。報(bào)告期內(nèi)，公司銅箔產(chǎn)能達(dá)2萬(wàn)噸/年，銅箔產(chǎn)能大幅提升。

　　隨著終端消費(fèi)市場(chǎng)回暖，需求不斷增加，公司乘勢(shì)而上，積極把握產(chǎn)業(yè)機(jī)遇。2021年2月，公司與玉林市政府、廣西玉柴工業(yè)園簽訂合作協(xié)議，計(jì)劃投資122.6億元在廣西玉林建設(shè)年產(chǎn)10萬(wàn)噸高精度電子銅箔和年產(chǎn)1000萬(wàn)張高端芯板項(xiàng)目。目前，該基地一期建設(shè)正在穩(wěn)步推進(jìn)當(dāng)中，預(yù)計(jì)將于2022年中部分試生產(chǎn)。通過上述項(xiàng)目的實(shí)施，公司將快速增加RTF銅箔、VLP銅箔、HVLP銅箔、超薄、極薄、高抗拉鋰電銅箔、高頻高速覆銅板等高端產(chǎn)品產(chǎn)能、完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，顯著帶動(dòng)公司整體制程能力和工藝水平提升，夯實(shí)行業(yè)領(lǐng)先地位。

　　3．立足產(chǎn)學(xué)研合作，持續(xù)提升產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力

　　公司始終秉持創(chuàng)新發(fā)展的理念，堅(jiān)持自主創(chuàng)新，同時(shí)持續(xù)深化產(chǎn)學(xué)研合作，不斷提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。進(jìn)一步深化與上海交通大學(xué)、華南理工大學(xué)、哈爾濱理工大學(xué)、嘉應(yīng)學(xué)院、廣東科學(xué)院梅州產(chǎn)業(yè)研究院等科研院校的產(chǎn)學(xué)研合作，依托科研院校雄厚理論技術(shù)和豐富研究成果，助推公司工藝提升、新產(chǎn)品的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，努力實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。報(bào)告期內(nèi)，公司聯(lián)合科研院校、產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴申報(bào)創(chuàng)建高性能銅箔研發(fā)中心并獲批，同時(shí)還積極參與國(guó)家高性能銅箔科研攻關(guān)項(xiàng)目，進(jìn)一步提升公司整體研發(fā)實(shí)力。此外，公司持續(xù)深入開展產(chǎn)學(xué)研合作，推動(dòng)技術(shù)人員進(jìn)入高校進(jìn)行培訓(xùn)、交流，壯大公司研發(fā)隊(duì)伍，不斷提升公司產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　4．深耕優(yōu)質(zhì)客戶，護(hù)城河不斷拓寬

　　2021年，隨著全球新能源汽車需求保持高增速和疫情沖擊逐漸恢復(fù)，以及5G、IDC、光伏、儲(chǔ)能等新興領(lǐng)域的快速發(fā)展，銅箔產(chǎn)業(yè)供需緊張，帶動(dòng)銅箔加工費(fèi)連續(xù)提漲，銅箔行業(yè)延續(xù)了自2020年下半年以來(lái)的高景氣增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。公司緊抓市場(chǎng)機(jī)遇，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入247,237.83萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)93.49%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7,188.59萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)234.84%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為10,029.67萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)182.09%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比大幅提升36.57%。依托優(yōu)秀的品牌影響力、良好的產(chǎn)品品質(zhì)、穩(wěn)定的交期和快速響應(yīng)客戶需求的市場(chǎng)營(yíng)銷優(yōu)勢(shì)，大力開拓優(yōu)質(zhì)客戶，持續(xù)優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)。

　　公司與景旺電子（603228）、勝宏科技（300476）、中京電子（002579）、博敏電子（603936）、南亞新材、興森科技（002436）、奧士康（002913）、依頓電子（603328）等國(guó)內(nèi)眾多PCB領(lǐng)域頭部企業(yè)簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，澆筑雙方合作的堅(jiān)實(shí)基座。同時(shí)，新開拓了斗山電子、敬鵬、元茂、方正等多家優(yōu)質(zhì)企業(yè)。公司的原材料取得了一系列終端客戶的產(chǎn)品認(rèn)證，例如飛利浦、東海理化等。目前，公司客戶群已覆蓋了國(guó)內(nèi)外大部分PCB、CCL上市公司和行業(yè)百?gòu)?qiáng)企業(yè)，下游優(yōu)質(zhì)的客戶同時(shí)也正處于高速發(fā)展期，公司也將進(jìn)一步加大力度開拓鋰電銅箔市場(chǎng)，為公司發(fā)展打造強(qiáng)勁增長(zhǎng)引擎

　　三、核心競(jìng)爭(zhēng)力分析

　　1．技術(shù)優(yōu)勢(shì)

　　公司所處行業(yè)屬于技術(shù)、資本、人才密集型行業(yè)，行業(yè)進(jìn)入門檻高。公司在電子基材和印制電路板行業(yè)經(jīng)過三十年的技術(shù)積累，已建立了完善的技術(shù)研發(fā)平臺(tái)及專業(yè)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，產(chǎn)品技術(shù)處于行業(yè)領(lǐng)先水平。通過多年的技術(shù)研發(fā)投入和生產(chǎn)實(shí)踐積累，公司掌握了電解銅箔生產(chǎn)過程中獨(dú)特的電解液凈化技術(shù)、添加劑的制備技術(shù)、制箔技術(shù)、表面處理技術(shù)等核心工藝。同時(shí)，通過結(jié)合國(guó)內(nèi)知名的DCS控制系統(tǒng)，成功實(shí)現(xiàn)了電解銅箔生產(chǎn)過程的自動(dòng)化控制，進(jìn)一步提高工藝控制精度，獲得了高可靠、性能穩(wěn)定的高品質(zhì)產(chǎn)品，公司生產(chǎn)技術(shù)實(shí)力不斷提升。同時(shí)，公司先后被評(píng)為國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，國(guó)家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)、廣東省創(chuàng)新型企業(yè)、梅州市知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)重點(diǎn)企業(yè)，同時(shí)獲批承建廣東省電子基材工程技術(shù)研究中心、廣東省紙基覆銅板基材料技術(shù)企業(yè)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室（產(chǎn)學(xué)研）培育基地、牽頭組建廣東省高性能電解銅箔區(qū)域創(chuàng)新中心。

　　公司與上海交通大學(xué)、華南理工大學(xué)、哈爾濱理工大學(xué)、嘉應(yīng)學(xué)院建立了穩(wěn)定的產(chǎn)學(xué)研合作關(guān)系，為保持公司產(chǎn)品的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)提供強(qiáng)有力支撐。

　　2．高端客戶優(yōu)勢(shì)

　　目前，公司擁有穩(wěn)定且持續(xù)擴(kuò)大的大客戶資源，成功打入下游高端客戶供應(yīng)鏈體系，與骨干客戶飛利浦、美的、景旺電子、瀚宇博德、依頓電子、勝宏科技、奧士康、興森科技、

生益科技（600183）、崇達(dá)技術(shù)（002815）、博敏電子、中京電子、廣東駿亞（603386）、四會(huì)富仕（300852）、臺(tái)光、聯(lián)茂電子、金安國(guó)紀(jì)（

002636）、華正新材（603186）、南亞新材、斗山電子等眾多國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)展開了深度的戰(zhàn)略合作，并建立了穩(wěn)固的合作關(guān)系。公司在未來(lái)也將繼續(xù)加大對(duì)下游優(yōu)質(zhì)客戶的覆蓋，為公司未來(lái)快速發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　3．品牌優(yōu)勢(shì)

　　公司憑借穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量、準(zhǔn)時(shí)的交貨期，在行業(yè)內(nèi)享有較高的知名度和美譽(yù)度，連續(xù)二十年被評(píng)為“廣東省守合同重信用企業(yè)”。公司“M”牌覆銅板連續(xù)多年被評(píng)為“廣東省名牌產(chǎn)品”，“M”商標(biāo)亦連續(xù)多年被認(rèn)定為“廣東省著名商標(biāo)”。公司是中國(guó)電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)電子銅箔材料分會(huì)副理事長(zhǎng)單位，公司橫跨中國(guó)電子電路行業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)覆銅板材料分會(huì)、中國(guó)電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)電子銅箔材料分會(huì)的副理事長(zhǎng)單位，同時(shí)是廣東省電路板行業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)單位。連續(xù)多屆被評(píng)選為中國(guó)電子電路行業(yè)“優(yōu)秀民族品牌”企業(yè)，并榮獲中國(guó)電子電路行業(yè)協(xié)會(huì)“百?gòu)?qiáng)企業(yè)”、中國(guó)電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)“五十強(qiáng)企業(yè)”稱號(hào)，行業(yè)話語(yǔ)權(quán)不斷提升。

　　4.產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢(shì)

　　公司堅(jiān)持“縱向一體化”產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展戰(zhàn)略，并持續(xù)向上游原材料產(chǎn)業(yè)拓展。目前公司已具備提供包括銅箔、半固化片、單/雙面覆銅板、單面印制電路板、多層印制電路板、覆銅板專用木漿紙、鉆孔及壓合加工在內(nèi)的全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品線的生產(chǎn)和服務(wù)能力。依托公司全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋優(yōu)勢(shì)，公司銅箔、覆銅板推出新產(chǎn)品時(shí)，在客戶試樣前可直接利用公司現(xiàn)有PCB產(chǎn)線進(jìn)行試產(chǎn)，測(cè)試產(chǎn)品的各項(xiàng)性能指標(biāo)，確保各產(chǎn)品的高合格率、良品率，提升客戶試用效率，降低客戶成本，從而鎖定長(zhǎng)期穩(wěn)定的客戶群體。同時(shí)，由于覆銅板、銅箔的行業(yè)集中度高且不斷向龍頭集聚，故對(duì)下游議價(jià)能力強(qiáng)，通過產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，公司能夠有效把控各生產(chǎn)環(huán)節(jié)的成本，提升效益。

　　公司參股芯迪半導(dǎo)體并持有其11.77%的股權(quán)，芯迪半導(dǎo)體專注于為智慧家庭與智慧城市提供專業(yè)的芯片及解決方案。通過與G.hn產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟HomeGrid Forum的共同努力，G.hn標(biāo)準(zhǔn)得到了全球數(shù)十家電信運(yùn)營(yíng)商的肯定。目前，芯迪是全球領(lǐng)先的有線載波技術(shù)方案提供商，已有的成功案例包括以色列家庭高速組網(wǎng)、美國(guó)加油站網(wǎng)絡(luò)改建、意大利列車組網(wǎng)、瑞士遠(yuǎn)程電力抄表以及海底機(jī)器人等。芯迪與高通聯(lián)合創(chuàng)建了智慧城市綜合解決方案平臺(tái)“Xingtrium”，提供從統(tǒng)一管理到各垂直領(lǐng)域的完整解決方案。

　　此外，公司參股發(fā)起設(shè)立廣東銀監(jiān)局轄區(qū)首家民營(yíng)銀行——梅州客商銀行股份有限公司（持股比例：17.6%），并結(jié)合數(shù)字化發(fā)展大趨勢(shì)，明確了數(shù)字化發(fā)展戰(zhàn)略定位：科技賦能，金融向善，做“特、專、精、美”的新型價(jià)值銀行?？蜕蹄y行扎根蘇區(qū)、融入灣區(qū)，聚焦消費(fèi)金融和產(chǎn)業(yè)金融，雙輪驅(qū)動(dòng)，科技賦能，為客戶提供特色化、差異化、便捷化的普惠金融服務(wù)，把客商銀行打造成穩(wěn)健發(fā)展的數(shù)字銀行、蘇區(qū)銀行、灣區(qū)銀行、全球客商銀行。

　　5．管理優(yōu)勢(shì)

　　公司建立了涵蓋安全生產(chǎn)、質(zhì)量管控和營(yíng)銷管理等方面的管理體系，將“品質(zhì)、安全、高效”的管理理念滲透到技術(shù)開發(fā)、原料采購(gòu)、加工生產(chǎn)、檢驗(yàn)測(cè)試、客戶服務(wù)、財(cái)務(wù)管理、后勤保障的各個(gè)環(huán)節(jié)，確保每個(gè)環(huán)節(jié)的制度化、專業(yè)化、規(guī)范化，以推動(dòng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的有序開展。同時(shí)，公司踐行以?shī)^斗者為本的人才理念，建立和完善了一系列人才標(biāo)準(zhǔn)、薪酬管理體系及培訓(xùn)體系；在報(bào)告期內(nèi)引入了多位業(yè)內(nèi)高端人才，全面建設(shè)學(xué)習(xí)型組織，在實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展目標(biāo)的同時(shí)也不斷滿足員工的自我提升需求。此外，為順應(yīng)信息化、智能化的發(fā)展趨勢(shì)，公司啟動(dòng)了一系列信息化建設(shè)項(xiàng)目，全面提升管理的自動(dòng)化和智能化，打造“智慧工廠”。

　　6．產(chǎn)能規(guī)模優(yōu)勢(shì)

　　為搶抓5G、新能源汽車、儲(chǔ)能、IDC、消費(fèi)電子等領(lǐng)域高速增長(zhǎng)機(jī)遇，公司集中資源和精力大力發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)，逐步加強(qiáng)了對(duì)銅箔和覆銅板的投入和布局。2021年2月，公司與廣西玉林市政府簽訂合作協(xié)議，通過“產(chǎn)業(yè)、政策、資本”三位一體、封閉式管理的、以代建為主的合作模式，在廣西玉林建設(shè)年產(chǎn)10萬(wàn)噸高精度電子銅箔和年產(chǎn)1000萬(wàn)張高端芯板項(xiàng)目，正式投產(chǎn)后公司銅箔、覆銅板產(chǎn)能將大幅增加。

四、公司未來(lái)發(fā)展的展望

　　一、公司發(fā)展的驅(qū)動(dòng)因素

　　需求驅(qū)動(dòng)、技術(shù)驅(qū)動(dòng)及政策驅(qū)動(dòng)依然是公司所在行業(yè)的核心驅(qū)動(dòng)因素。

　　1、首先是需求驅(qū)動(dòng)

　　5G、IDC、儲(chǔ)能等新基建如火如荼，銅箔、覆銅板需求往高端化升級(jí)。2020年開年首次國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確提出，要“出臺(tái)信息網(wǎng)絡(luò)等新型基礎(chǔ)設(shè)施投資支持政策”。2020年3月4日，中央政治局常委會(huì)會(huì)議指出“要加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度”，國(guó)內(nèi)政策不斷加碼新基建，5G、IDC等領(lǐng)域基建建設(shè)步伐將進(jìn)一步加快，將大力驅(qū)動(dòng)上游PCB及電子基材行業(yè)步入發(fā)展快車道。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年11月，我國(guó)累計(jì)建成開通5G基站超過139萬(wàn)個(gè)，2021年全年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)5G手機(jī)出貨量2.66億部,同比增長(zhǎng)63.5%，預(yù)計(jì)到2025年，5G產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)規(guī)模將達(dá)到3.3萬(wàn)億元。根據(jù)SynergyResearch的最新數(shù)據(jù)顯示，2016-2021年全球流量復(fù)合增速達(dá)到25%，由6.8ZB增長(zhǎng)至20.6ZB，其中超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心內(nèi)的流量將會(huì)增長(zhǎng)四倍，由2016年的39%提升至2021年的55%。受益于5G、服務(wù)器、儲(chǔ)能等快速發(fā)展，倒逼高頻高速覆銅板產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，高頻高速銅箔成本占到高頻高速覆銅板成本的30%-50%，也將伴隨高頻高速覆銅板快速成長(zhǎng)，坐享發(fā)展紅利。

　　新能源汽車爆發(fā)，頭部電池廠商持續(xù)加碼新能源，顯著拉動(dòng)鋰電銅箔需求。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年，我國(guó)新能源汽車產(chǎn)量達(dá)354.5萬(wàn)輛，市場(chǎng)占有率達(dá)到13.4%，高于上年8個(gè)百分點(diǎn)。受益新能源汽車的高增長(zhǎng)及未來(lái)巨大的市場(chǎng)空間，全球電池廠商持續(xù)加碼新能源布局。2021年全球動(dòng)力電池裝機(jī)量為296.8GWh，比上年增長(zhǎng)102.18%。下游企業(yè)大規(guī)模擴(kuò)大電池產(chǎn)能，將大力拉動(dòng)鋰電銅箔需求，鋰電銅箔將迎來(lái)高速發(fā)展的黃金時(shí)代。

　　2、其次是技術(shù)驅(qū)動(dòng)

　　隨著下游對(duì)輕薄化、高性能銅箔提出更多需求，各個(gè)企業(yè)也在進(jìn)行技術(shù)升級(jí)，以鋰電銅箔為例，銅箔厚度降低對(duì)提升鋰電池能量密度有明顯作用。鋰電銅箔厚度從8微米過渡至6微米再發(fā)展至目前的4.5微米，行業(yè)已經(jīng)在積極推進(jìn)3.5微米銅箔的研發(fā)生產(chǎn)，并研發(fā)新型復(fù)合銅鋁膜集流體產(chǎn)品而銅箔厚度越薄，生產(chǎn)難度則越大，在新興產(chǎn)業(yè)的賽道上，技術(shù)更新迭代一直在發(fā)生，這對(duì)企業(yè)既是機(jī)遇又是挑戰(zhàn)。

　　3、第三是政策驅(qū)動(dòng)

　　報(bào)告期內(nèi)，全球眾多國(guó)家紛紛推出鼓勵(lì)發(fā)展新能源汽車的政策，新能源汽車的增長(zhǎng)趨勢(shì)仍將提速。歐盟推出史上最嚴(yán)碳排放標(biāo)準(zhǔn)，電動(dòng)化轉(zhuǎn)型成唯一出路；2020年6月22日，中國(guó)工信部發(fā)布《關(guān)于修改<乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法>的決定》，新版雙積分制已于2021年1月1日開始實(shí)施；2020年11月2日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021—2035年）》，要求到2025年，新能源汽車新車銷售量達(dá)到汽車新車銷售總量的20%左右。到2035年，純電動(dòng)汽車成為新銷售車輛的主流，公共領(lǐng)域用車全面電動(dòng)化；2021年1月工信部出臺(tái)《工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2021-2023年）》及《基礎(chǔ)電子元器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃2021-2023年）》，支持工業(yè)企業(yè)建設(shè)5G全連接工廠，推動(dòng)5G應(yīng)用從外圍輔助環(huán)節(jié)向核心生產(chǎn)環(huán)節(jié)滲透，加快典型場(chǎng)景推廣，到2023年，面向智能終端、5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等重要行業(yè)，推動(dòng)基礎(chǔ)電子元器件實(shí)現(xiàn)突破，電子元器件銷售總額達(dá)到21,000億元。2021年7月工信部、國(guó)家發(fā)改委等10部門聯(lián)合發(fā)布《5G應(yīng)用“揚(yáng)帆”行動(dòng)計(jì)劃（2021-2023年）》，其中要求著力打通5G應(yīng)用創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈，協(xié)同推動(dòng)技術(shù)融合、產(chǎn)業(yè)融合、數(shù)據(jù)融合、標(biāo)準(zhǔn)融合，打造5G融合應(yīng)用新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)、新模式，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)各領(lǐng)域的數(shù)字轉(zhuǎn)型、智能升級(jí)、融合創(chuàng)新提供堅(jiān)實(shí)支撐。國(guó)內(nèi)政策不斷加碼新基建，5G、IDC、新能源等領(lǐng)域，將大力驅(qū)動(dòng)上游PCB及電子基材行業(yè)步入發(fā)展快車道。

　　二、公司發(fā)展戰(zhàn)略

　　公司將堅(jiān)持“縱向一體化”產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展戰(zhàn)略，并持續(xù)向上游原材料產(chǎn)業(yè)拓展，聚焦信息功能材料、新能源材料、納米材料和前沿新材料等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，以覆蓋印制電路完整產(chǎn)業(yè)鏈條的資源配置能力，致力成為中國(guó)最具規(guī)模的電子基材新材料提供商，并打造面向全球的印制電路解決方案服務(wù)平臺(tái)，創(chuàng)建全球高精度銅箔產(chǎn)業(yè)這一戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中銅金屬材料細(xì)分市場(chǎng)的“獨(dú)角獸”。

　　三、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃

　　1．高度聚焦，精準(zhǔn)發(fā)力，加快高端產(chǎn)能布局

　　公司將圍繞數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新一代信息技術(shù)等新經(jīng)濟(jì)，搶抓5G、新能源汽車、半導(dǎo)體、儲(chǔ)能、消費(fèi)電子、IDC等下游市場(chǎng)帶來(lái)的市場(chǎng)機(jī)遇，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化市場(chǎng)布局。大力推動(dòng)非公開發(fā)行股票，加快推進(jìn)廣西玉林銅箔產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目，不斷擴(kuò)大高端銅箔、覆銅板業(yè)務(wù)占比，提升公司品牌影響力，夯實(shí)公司在電子基材領(lǐng)域地位。

　　2．堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，深化產(chǎn)學(xué)研合作

　　公司始終堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，在4.5μm鋰電銅箔、6μm鋰電銅箔、RTF銅箔、VLP銅箔等領(lǐng)域取得重要突破，成為國(guó)內(nèi)極少數(shù)同時(shí)具備高頻高速銅箔、極薄高性能鋰電銅箔生產(chǎn)能力的銅箔生產(chǎn)企業(yè)。公司牽頭申報(bào)創(chuàng)建“廣東高性能電解銅箔創(chuàng)新研發(fā)中心”獲批，有利于提升自主創(chuàng)新能力。同時(shí)，繼續(xù)深化與上海交大、華南理工、哈理工、嘉應(yīng)學(xué)院等科研院校的產(chǎn)學(xué)研合作，持續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)工藝，提升產(chǎn)品性能。爭(zhēng)取在高端銅箔、覆銅板等領(lǐng)域取得不斷突破，努力實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，并培養(yǎng)在先進(jìn)電子材料領(lǐng)域的優(yōu)秀人才，不斷提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　3．積極開拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，深挖客戶需求

　　2022年，公司將大力開拓國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，爭(zhēng)取進(jìn)入更多客戶供應(yīng)鏈，進(jìn)一步擴(kuò)大公司高端客戶群體，持續(xù)深挖現(xiàn)有客戶的高端需求，加快新產(chǎn)品的釋放，繼續(xù)擴(kuò)大與下游客戶的戰(zhàn)略合作，為全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　4．全面加強(qiáng)精細(xì)化管理，實(shí)現(xiàn)降本增效

　　2022年，公司將繼續(xù)全面加強(qiáng)對(duì)生產(chǎn)、采購(gòu)、研發(fā)、運(yùn)營(yíng)等各環(huán)節(jié)的精細(xì)化管理，在生產(chǎn)過程中充分運(yùn)用科研成果，減少產(chǎn)品生產(chǎn)能耗，進(jìn)一步降低生產(chǎn)成本；同時(shí)，建立科學(xué)的人才激勵(lì)政策，繼續(xù)完善公司各項(xiàng)薪酬績(jī)效管理等制度，加強(qiáng)信息化建設(shè)，提升生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)各方面效率，降低成本。

　　四、可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)

　　1．主要原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

　　公司產(chǎn)品的原材料，如銅，成本占產(chǎn)品成本的比重較大，且銅等原材料價(jià)格受國(guó)際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格的波動(dòng)影響較大，所以公司產(chǎn)品的毛利率將一定程度受原材料價(jià)格波動(dòng)的影響。公司將與上游供應(yīng)商建立和保持良好的合作關(guān)系，以具備較好的議價(jià)能力；并通過提升內(nèi)部管理效率，降低生產(chǎn)成本，同時(shí)依托優(yōu)異的產(chǎn)品品質(zhì)和有效服務(wù)能力，向下游轉(zhuǎn)移成本波動(dòng)的壓力，以消化原材料波動(dòng)帶來(lái)的影響。

　　2．全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)放緩，疫情全球持續(xù)蔓延，下游消費(fèi)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)

　　隨著全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)放緩，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，世界大變局加速演變的特征更趨明顯，全球動(dòng)蕩源和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)顯著增多，國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)明顯上升。同時(shí)，新型冠狀病毒肺炎疫情全球持續(xù)蔓延，全球產(chǎn)業(yè)鏈將遭受較大沖擊，導(dǎo)致下游消費(fèi)不及預(yù)期。此外，我國(guó)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革繼續(xù)深化，公司所處行業(yè)為計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，為電子信息及相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供基礎(chǔ)原材料，下游電子信息及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)化調(diào)整將給公司產(chǎn)品的升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來(lái)較大的挑戰(zhàn)。

　　3．應(yīng)收賬款的回款風(fēng)險(xiǎn)

　　由于公司應(yīng)收賬款金額較大，壞賬風(fēng)險(xiǎn)依然存在。公司將不斷完善應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提高防范壞賬風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)客戶的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并加強(qiáng)應(yīng)收賬款的催收，以降低回款風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，公司將不斷優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步提升高端、優(yōu)質(zhì)客戶的占比，以降低應(yīng)收賬款的回款風(fēng)險(xiǎn)。

　　4．行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加大，毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)

　　5G、新能源汽車、大數(shù)據(jù)中心等下游快速增長(zhǎng)，帶動(dòng)了上游銅箔、覆銅板、印制電路板的廠商在近兩年大規(guī)模新建、擴(kuò)建提升產(chǎn)能，可能導(dǎo)致產(chǎn)能集中釋放。新產(chǎn)能的集中釋放可能造成市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，對(duì)產(chǎn)品價(jià)格和毛利率帶來(lái)影響。公司將加大研發(fā)投入，加快推進(jìn)高毛利產(chǎn)品比重，形成差異化競(jìng)爭(zhēng)，保持盈利能力的持續(xù)提升。

　　5．新項(xiàng)目推進(jìn)未達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)

　　為充分抓住電子基材行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，公司正積極推進(jìn)一系列新項(xiàng)目建設(shè)。但項(xiàng)目建設(shè)過程中，受土地供應(yīng)、行政審批、資金籌措、市場(chǎng)環(huán)境變化、相關(guān)政策調(diào)整等多重因素的影響，從而可能導(dǎo)致新項(xiàng)目推進(jìn)未及預(yù)期。此外，如未來(lái)相關(guān)行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展不及預(yù)期，會(huì)較大程度影響公司新項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)現(xiàn)。公司將成立項(xiàng)目專項(xiàng)小組，派專人持續(xù)關(guān)注政策和市場(chǎng)環(huán)境變化，并與相關(guān)方保持有效溝通，全力推動(dòng)項(xiàng)目建設(shè)，并調(diào)整市場(chǎng)策略，以有效降低風(fēng)險(xiǎn)。